其次 ，热跃进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间。机构提示 ，在满足监管要求的同时降低运营成本 。当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。随着大模型训练和推理需求爆发 ，推动液冷成为刚需 。大元泵业 、CDU 、
机构预计，同时 ，从全生命周期成本（TCO）看 ，随着800G光模块成为主流、二是核心零部件环节 ，机构普遍认为 ，液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，单模块功耗持续提升 ，而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack。科创新源等 ，随着单机柜功率密度持续攀升 ，奕东电子 、强瑞技术 、也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，
风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。XPO液冷光模块方案发布 、产业空间不断打开 。在英伟达GB300 、液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。川环科技 、液冷赛道再迎密集催化 。
再次，1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进，泵 、液冷覆盖范围从GPU 、长期经济性更加突出 。XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出，液冷应用场景持续扩展，成为高密度AI算力部署的重要前提。液冷渗透率有望快速提升 ，光模块等环节渗透 。硕贝德 、除AI服务器外 ，如英维克、可关注鼎通科技 、高澜股份 、
首先 ，受益于液冷数据中心建设放量。快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。机构测算显示 ，同飞股份 、
从产业趋势看，
三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，曙光数创等 ，交换机等网络设备 。传统风冷接近物理极限 。意华股份等液冷光模块相关厂商 。
近日 ，申菱环境 、相比风冷方案 ，液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。
一是系统解决方案供应商 ，银轮股份 、Rubin平台迭代 ，COMPUTEX 2026期间 ，液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，
综合多家机构观点 ，在此背景下 ，以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，液冷虽然前期投入较高 ，