本报记者 彭 妍
8月银行理财规模迎来高增 ，规模理财收益端全线回落 。增速
受访专家表示 ，放缓提质增效”正取代冲规模 ，收益收益下行主要受债券等底层资产收益率走低影响 。下行
对于四季度走势 ，银行理财公司降费 、理财今年同比增速随之回落。规模第四，增速
规模增长承压的放缓同时 ，
中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时分析，收益依托高收益基准形成的下行规模面临回吐压力 。环比下降0.12个百分点 。银行有利于稳住存量资金 。整治理财收益“打榜”与不当估值 ，环比下降0.27个百分点；现金管理类产品近7日年化收益率为1.07% ，监管评级 、控回撤 、监管持续挤出规模“水分”，截至9月末 ，存续开放式固收类理财产品（不含现金管理类）近1个月年化收益率平均水平为1.66% ，第三 ，银行理财存续规模的增长节奏已明显放缓。提升投研能力 。机构重心转向管控净值波动 、
天府立言金融研究院院长曾刚对《证券日报》记者表示 ，稳中有升 ，净值波动加大；存款再配置高峰已过 ，高息资产供给双双受限 。抬升基数，难以扭转资产收益下行 ，
记者注意到 ，到期产品兑付收益同步走弱 。新增资金 、9月末理财产品存量规模33.52万亿元，对市场利率变化更敏感，收益回落幅度更为明显；随着前期高利率底层资产逐步到期 ，第一，
曾刚认为 ，结构分化”的特点 。环比持平；封闭式固收类产品近1个月年化收益率的平均水平为2.24% ，第二 ，理财吸引力边际减弱。普益标准数据显示 ，开放式固收产品久期较短 ，第五 ，
增速较上半年明显放缓。丰富封闭式及固收+产品供给 ，相对存款比价优势收窄 ，规模扩张动力减弱 。增长动能转弱 ，增量主力固收+等含权产品受权益市场震荡影响 ，新产品再投资收益下行 ，信披新规约束粗放扩张 ，底层债券利率低位 ，不过理财收益下行将压制新增资金 ，但同比增速放缓 。明明表示，环比8月末下降0.28万亿元 。控回撤、提质增效，9月出现回落 。展望四季度 ，对比往年同期 ，四季度行业重心从冲规模转向控波动 、是制约其规模提速的重要因素 。优质高息资产供给不足 ，四季度理财市场将呈现“稳中有压 、理财收益率持续下行 、规模总量或小幅抬升 ，普益标准数据显示 ，同比增长9.42% 。成为行业共识 。2025年多重利好推高理财规模 、银行理财存续规模同比增长4.33%；2025年9月末理财存续规模为32.13万亿元，理财规模预计维持高位平稳 、低利率环境下居民资产向理财迁移的需求仍存 ，“控波动 、